您好,欢迎您来到环球视觉网!
环球视觉网

一篇文看懂:高盛对全球市场的最新观点

来源:未知编辑:2016年09月18日 10:37:58
分享:

近期高盛对全球市场尤其是中国市场的最新观点引发不小的关注,华尔街见闻特此将其汇总如下,以飨读者。

在连续几个月警告客户小心美国股市和债市风险之后,高盛分析师Peter Oppenheimer最终在策略报告中正式下调了评级:

 

一篇文看懂:高盛对全球市场的最新观点

 

除了继续推荐抛售美债外,基于“各资产估值较高与意外冲击风险”,高盛下调了标普500和欧洲Stoxx 600指数的评级至“低配”。而值得关注的是,高盛上调了全球股市的评级至“中性”,并将亚洲股市列为“优选”,逻辑是大家熟悉的“资产荒”。其中,高盛认为中国股市涨幅落后于其他亚太和新兴市场,该行将MSCI中国指数由中性上调至增持,12个月目标价由60.5上调至70,预示该指数仍有9%的上行空间。

欧美市场方面,高盛的逻辑:

- 我们建议低配标普500指数,这是因为市场仓位很重,美联储加息周期和强势美元的回归,以及伴随美国大选而来的政治风险与日俱增。

- 我们还建议到年底前低配欧洲股市,因为政治不确定性走高(来自英国退欧和意大利公投)以及欧洲央行货币存在的不确定性。意大利公投的不利结果(我们认为有40%的概率)将施压意大利风险资产,尤其是银行股,并将给意大利和整个欧元区政坛带来冲击。

- 自上周开始的低于预期的宏观数据和全球债券抛售潮已经开始动摇整个夏天的市场上涨基调。随着股票/债券相关性走高,风险评价和平衡策略的基金受创尤其严重。我们认为年底前债券收益率都会继续走高,并将未来三个月的债市投资评级下调至低配(与我们未来12月期限的评级一致)。然而,尽管利率债波动性可能在短期内走高,我们预期长债压力最大,而央行们的决议仍会使得短债稳定。

- 我们的资产配置策略仍然继续维持防守并超配现金(未来三个月),因为各类资产估值较高以及外部冲击的风险。然而,我们就未来三个月的股市评级上调至中性,因为超低利率和对财政刺激稳定长期经济增长的预期会给市场带来支撑。我们认为,短期内股市仍然存在下行风险,由于一边倒的多头持仓以及夏日行情带来的多头情绪消退。然而,我们也不认为存在市场大跌的催化剂。

- 随着央行力挺低利率以及宏观经济的回升,我们预期股市将走稳。各类资产与十年期美债之间的相关性已经接近上世纪90年代以来的最高点。

- 未来3个月与12个月,我们对于商品仍然持中性态度。短期内,尼日利亚、伊拉克和利比亚的供给冲击开始减少,这将推高油价的波动性(高盛八月报告认为这类影响要超过Opec冻产协议)。我们仍然认为黄金将是资产配置中很好的分散风险工具,因为其与股市负相关。然而,短期内金价仍然受到更高收益资产的冲击。

而对于中国股市,高盛亚洲区分析师建议增持离岸中国股票,将MSCI中国指数由中性上调至增持,12个月目标价由60.5上调至70,预示该指数仍有9%的上行空间。华尔街见闻此前的文章如下:

高盛看好中国离岸股票的理由主要有以下几点:

第一,由于近期宣布的政策宽松,从周期角度看,中国经济有望在四季度开始走强;

第二,尽管绝对数不大,但企业盈利增长开始企稳,而估值较低;

第三,美联储的鸽派态度导致资金继续流向股市,人民币进一步贬值的预期导致资金持续通过港股通买入港股;

第四,中国股票目前仍然落后于其他新兴市场,投资者的权重较低,一旦深港通通车,资金会继续涌入。

此外,高盛还推荐三大类投资主题,包括指数权重股、高息股及基建类股份。主要是留意海外上市的技术类(新经济)中资概念股,目前在新兴市场基金当中仍然处于低配,未来可望追上。而高息股则包括香港和内地的金融股票,中国公用股,豪赌股,内房股及地产股。中国人寿、中国石油、中国移动、阿里巴巴集团、携程网、中国海外发展、中国平安、京东、百度都是其重点配置的股票。

淘宝网友:苏素/mmmmm
评论:我是一个很有原则的人,我的原则只有三个字,看心情

百度网友:挂念 - hcs/u3
评论:我能想到最浪漫的事,就是看你一起慢慢变老,而我依然青春年少.

本网网友:青春难以追悔
评论:人心就像一个容器,装的快乐多了,郁闷自然就少。

腾讯网友:昔年 °Cold
评论:人生就像愤怒的小鸟,当你失败时,总有几只猪在笑。。。

搜狐网友:不了了之 Bulziゅ
评论:不为人知的猥琐是闷骚,无伤大雅的猥琐是情调。

天涯网友:Mo Maek 莫陌
评论:真怀念小时候啊,天热的时候我也可以像男人一样光膀子。

猫扑网友:capital °故作
评论:妈妈说不准我们早恋,没说我们不准结婚。

网易网友:假装不喜欢﹌
评论:有没有一个女生会对我这样说:“别装了,我知道你喜欢我”

天猫网友:memory’青春
评论:我横溢的不只是才华而已,其实还有腰间的脂肪。

其它网友:宿命旳青春ノ
评论:暧昧的本质是激情,而爱情的本质是平淡。

相关文章

免责声明:环球视觉网所有文字、图片、视频、音频等资料均来自互联网,不代表本站赞同其观点,本站亦不为其版权负责。相关作品的原创性、文中陈述文字
无法一一核实,如果您发现本网站上有侵犯您的合法权益的内容,请联系我们,本网站将立即予以删除!浙江热线 旗龙网 听鱼网 2349
站务及信息报错:13757197494 (非诚勿扰) | QQ:1160322105 Copyright © 2012-2017 http://www.44782.net/, All rights reserved.